6月23日晚间，美的控股及一致行动人何享健减持套现37.81亿元的7个月后，何享健增持美的集团股份超8亿元。

此前，美的集团年内已进行两轮回购。

2月23日，美的发布发布公告称，拟回购不超过10000万股且不低于5000万股，预计回购金额不超过140亿元。5月10日，美的集团再发公告，拟以不超过100元/股回购25亿-50亿元股票。

今年以来，美的集团股价持续走低。截至6月25日收盘，美的集团报73.17元/股，相较最高点已下跌34.83元。

同花顺数据显示，2021年开盘首日，美的集团股票最高价突破100元，达101.95元/股，市值更是突破7000亿大关。家电行业分析师刘步尘认为，“美的市值应该不值7000亿”。

从财务上看，2017年以来，美的集团营业收入增速明显放缓。其中2020年，营业收入增速仅为2.27%，家电行业天花板效应显现。

今年以来股价累计下跌25.67% 两次回购不超过190亿元

5月22日，美的集团发布公告称，何享健计划自5月20日起6个月内，拟增持公司股份金额不低于8亿元。

距离《关于控股股东一致行动人增持公司股份计划的公告》披露刚过一个月，美的再次发布公告称已完成增持计划最低金额。

公告显示，6月3日至6月22日，何享健累计增持公司股份1070.08万股，占公司总股本的比例为 0.15%，增持股份金额超8亿元。

本次增持后，何享健持有美的集团股份2829.76万股，占公司总股本的比例为由0.25%增至0.40%。

实际上，在本次增持计划实施前，美的今年已进行两轮回购。

2月23日，美的发布公告称，拟回购不超过10000万股且不低于5000万股；按照回购数量上限10000万股和回购价格上限140元/股的条件下测算，预计回购金额不超过140亿元。

5月10日，美的启动年内第二轮股票回购，拟以不超过100元/股回购25亿-50亿元股票。

然而，多次回购未能改变美的股价颓势。

2020年，美的集团股票一路向好，2020年美的股票开盘价为58.66元/股。2020年12月31日收盘，报98.44元/股，累计涨69.00%。

进入2021年，美的集团股价持续下滑。1月4日，美的集团股价冲破100元/股，2月10日，美的集团出现2021年股价最高点，达108.00元/股。

从今日股价上看，美的集团股价似乎并未因何享健增持受到较大影响。截至6月25日收盘，美的集团报73.17元/股，微跌0.04%。2021年以来，累计跌25.67%。

美的控股及何享健、方洪波去年9月以来套现近70亿元

2020年美的集团股价猛冲向前时，美的集团大股东美的控股、实控人何享健和董事长方洪波等人先后减持。

美的集团此前公告显示，美的控股及一致行动人何享健先生于2020年9月3日和11月20日通过大宗交易累计减持公司股份7027.99股，累计套现55.93亿元。

其中，11月20日，美的控股和何享健减持套现37.81亿元，减持价格为87.01元/股，较6月24日收盘价每股高出13.81元。

在美的控股及何享健减持套现37.81亿元前，美的集团股票已连续10周上涨。截至2020年9月11日收盘，美的集团报66.18元/股。此后不足三个月，美的集团股价已由66.18元/股上升至11月20日的91.59元/股。

巨额减持令二级市场投资者感到不满。2020年12月11日，美的集团股价已跌至84.00元/股。

美的集团公告称，本次减持所获资金将全部用于建设非营利性的和祐国际医院，医院未来经营所得将全部用于医院可持续发展和社会民生福祉。

2020年减持的不只美的控股及何享健，2020年9月2日，美的集团董事长方洪波通过大宗交易减持2000万股，成交均价68.12元，套现13.62亿元。

与何享健减持原因不同，美的方面对此解释称，系方洪波个人资产配置需要，且是方洪波首次减持。

方洪波减持前一个月，2020年8月3日，美的集团股价冲上74.74元/股，创当年来新高，总市值冲破5000亿元，达5088亿元。

刘步尘此前对搜狐财经表示，方洪波此次巨额减持的目的只有一个：高位套现。

行业“天花板”效应显现 营业收入增速下降至2.27%

近年来，家电行业“天花板”被反复提及。

以空调行业为例，根据国家统计局公布的数据，自2017年起，我国空调销量开始低于产量，行业产销率开始下滑。2019年我国空调产量为21866.2万台，超出销量500万台，产销率为97.9%，行业存在产能过剩问题。

“天花板效应”在美的集团上直接体现为，2017年以来营业收入增速明显放缓。

2017年，美的集团营业收入达2419亿元，同比上涨51.35%。2018年至2020年，营业收入增速均下降至个位数，并逐年下降，涨幅分别为8.23%、6.71%、2.27%。

“家电行业发展到今天，中国家电市场基本属于饱和状态，已经进入存量竞争时代。” 家电行业分析师刘步尘如是说。

去年以来的原材料上涨让触及天花板的家电行业“雪上加霜”。

据了解，2020年美的集团、海尔智家、格力电器原材料占营业成本的比重均在80%以上。大宗原材料的涨价对企业利润率产生一定影响。

根据相关企业2021年一季报，美的集团、格力电器、海尔智家的毛利率均同比下降1%至2.5%不等。其中，2021年一季度，美的集团毛利率达23.00%，相较2020年的25.11%下降2.11%。

回看其他家电龙头企业今年以来的股价表现，截至6月25日收盘，格力电器报52.23元/股，今年以来累计跌15.68%；海尔智家报26.56元/股，今年以来累计跌9.07%。

美的集团以25.67%的降幅位居家电三巨头之首。

从股价上看，截至6月25日收盘，下跌25.67%的美的股价报73.17元/股，在家电三巨头中股价最高，为海尔智家股价的2.75倍。

在2021年开盘首日，美的集团股票最高价突破100元，市值更是突破7000亿大关。6月25日，美的集团市值达5154.94亿，半年来市值蒸发近2000亿。

刘步尘分析，去年和前年，美的市值冲得太快，就像一辆刹不住车的车，导致股价冲破了实际应有的价值。在他看来，美的市值应该不值7000亿。

“回购是传递信心，和企业经营没有关系，资本市场看的终归是经营表现。”刘步尘表示，美的股价和市值要想重新回到高点，必须为企业注入新的动能，包括提高品牌溢价、产品创新能力等。